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亮剑

阿里巴巴融资800亿股价大跌市场热议港股“二次探底”_我的网站

一 | K图 09988_0 K图 BABA_0 　　阿里巴巴（09988.HK）公布近800亿港元融资计划，8月24日开盘股价一度大跌超过10%，迅速跌破增发价，拖累港股低开低走。
　　在第一财经记者采访的业内人士看来，7月以来恒生指数一度反弹超过3500点，估值修复的动能已经基本耗尽，进一步上行需要半年业绩等基本面因素配合，但指数一旦冲上26000点便迅速回落，“二次探底”的风险仍客观存在。铭记历史勿忘国耻勿忘国耻 1937年12月13日，侵华日军在中国南京开始对我同胞实施长达四十多天惨绝人寰的大屠杀，制造了震惊中外的南京大屠杀惨案，三十多万人惨遭杀戮。

二 | 这是人类文明史上灭绝人性的法西斯暴行。这一公然违反国际法的残暴行径，铁证如山，早有历史结论和法律定论。

三 | 　　另一方面，上周美国等国家的债券收益率上升，压制各类风险资产估值，而9月日本央行可能加息带来的冲击，部分套息交易可能有平仓风险，让市场波动幅度加大，接下来在风险继续释放的过程中，投资者可以避开高估值的公司，考虑分批抄底业绩确定、现金流充裕、估值合理的公司。　　阿里巴巴融资拖累　　阿里巴巴宣布按配售价112.70港元每股配售7.1亿股新股份，预计配售将于2026年8月26日完成，总金额近800亿港元，这也是阿里巴巴自2019年港股上市以来首次启动新股配售。本次配售所得款项净额将用于加强人工智能AI基础设施建设等。　　巨额融资引发投资者担忧，8月24日上午阿里巴巴跌9.76%，中午报收111港元，跌破了增发价，成交277.6亿港元。

四 | 恒生科技指数跌3.84%，报收4583点，成交609亿港元，恒生指数跌2.09%，报收25465点，成交1679亿港元。为了悼念南京大屠杀死难者和所有在日本帝国主义侵华战争期间惨遭日本侵略者杀戮的死难者，揭露日本侵略者的战争罪行，牢记侵略战争给中国人民和世界人民造成的深重灾难，表明中国人民反对侵略战争、捍卫人类尊严、维护世界和平的坚定立场，第十二届全国人民代表大会常务委员会第七次会议决定：　　将12月13日设立为南京大屠杀死难者国家公祭日。每年12月13日国家举行公祭活动，悼念南京大屠杀死难者和所有在日本帝国主义侵华战争期间惨遭日本侵略者杀戮的死难者。　　港股100研究中心顾问余丰慧向第一财经记者表示，当前港股估值已经比较便宜，但不等于不会继续下跌，“二次探底”的风险客观存在，阿里巴巴800亿港元融资摊薄现有股东权益，在流动性本来已经处于紧平衡状态的港股市场形成明确的抽血效应，叠加美债收益率高位运行压制成长股估值，港股的获利盘和套牢盘集中涌出，估值修复的动能已阶段性耗尽。

五 | 2024年12月13日，盟旺路幼儿园开展了一系列庄重且有意义的主题教育活动，激发了师生、民众的爱国主义情感，增强民族自尊心、自信心和自豪感，弘扬了以爱国主义为核心的民族精神。　　光大证券国际策略师伍礼贤向第一财经分析，港股大盘受到阿里巴巴配股消息影响，也引发市场对其他大型科技股是否要融资的忧虑，但配股消息对市场而言属于短期影响，从估值来看，目前科技类板块股份估值仍相对较低，短线来看港股未必会回到6月底的低位，但短期内市场气氛仍将受到影响，预计恒生指数支持位置在25000点左右，恒生科技指数是4500点左右。　　蓝水资本（Blue Water Capital Management Limited）首席投资官李泽铭认为，阿里此次融资来得比较突然，市场此前并无预期，上周阿里公布业绩时并未马上提到融资需求，然而随后抛出的方案来看，800亿港元的金额在港股市场中规模较大，港股市场资金流动性本来就不充裕，一次性吸走近800亿港元，对市场影响比较大，阿里股价已跌破配售价格，港股也出现显著调整，目前来看，恒生指数在25200点（100天线）和24800点（50天线）有两重支撑，目前尚不能判断现在就要“二次探底”，至少这两层支撑都击穿之后，才具备“二次探底”的可能性。 \ | / ★ 铭记历史教师通过图片、视频的形式和幼儿一起了解“国家公祭日”的历史。

六 | 孩子们的神情变得凝重，眼中满是对侵略者暴行的愤慨，也深刻认识到了和平的来之不易。默哀缅怀全体教师和幼儿低头默哀三分钟,在警报声中缅怀南京大屠杀以及所有在日本侵华战争中遇难的同胞，寄托哀思，反思历史。绘本中的历史每一次对历史的回望，如同点亮一支民族精神的火炬。

七 | 总园小一班总园小二班分园小三班总园小一班、小二班和分园小三班的老师和孩子们一起阅读了绘本《红旗在我心中》《心形雨花石》《闪闪的红星》，让孩子们理解了战争的残酷，更加珍视和平。　　博大资本国际行政总裁温天纳认为，阿里巴巴融资短期拖累板块，叠加海外利率上行，压制成长股估值，港股从6月低点反弹后，目前的回调属于正常范围，当前港股估值偏低，“二次探底”空间有限，中线来看仍有AI商业化与估值修复空间，但这需要盈利兑现以及利率企稳，预计短期市场震荡为主，建议投资者分批布局确定性龙头。历史上的今天总园中一班和棠邑路园区中一班的孩子们用自己稚嫩的小手，通过制作，搭建和绘画等方式，利用自己的巧思，将自己对和平的渴望，对未来的期望，对历史的反思和对中国日益强大的坚定信念。和平心愿墙孩子们用自己的画笔，绘就自己对和平的渴望，一张张彩色的图画象征着彩色的未来。　　全球债券收益率上升　　美国等国家债券收益率集体上升，投资者担忧市场流动性问题。

八 | 9月中旬的议息会议上日本央行很可能加息也对市场形成冲击，业内人士建议，在市场继续下跌过程中，投资者可考虑分批定投的策略。　　伍礼贤认为，美国债券收益率持续偏高，这是一个结构性问题，不会在短期之内解决。搭建区拼摆长城、碉堡、高楼，总园中二班、棠邑路园区中二班的孩子们用积木表达了对国家深深的爱。

九 | 这反映出美国债务规模庞大，且增长速度越来越快，预期短期内美债收益率仍有机会维持在高位，对美股带来影响，对港股亦有影响，但影响幅度相对较小，除非美国债务问题确认出现泡沫爆破，目前尚未达到这一程度；日本9月份有机会加息，但对市场冲击预计不会太大，市场已部分消化这一预期，日本加息也并非刚刚开始，加息对套息交易有所影响，目前美国债券收益率也在持续升高，因此日本加息对美日息差或其他资产价格息差的影响有限。　　“风险型利率上行将压制资产估值，并进一步放大内部结构分化。福禄贝尔拼摆总园中三班、棠邑路园区中三班的孩子用手中的福禄贝尔，拼摆出国家公祭日这个每个中国人都应该铭记于心的日子。美工制作现代化武器当今的中国，以其英雄的姿态屹立于世界民族之林。

十 | ”关于全球债券收益率上升，广发证券策略分析师刘晨明表示，全球长债正在经历一轮跨市场的集体重定价，本轮调整并非单一国家的财政故事，而是油价与通胀风险回升、主权债券供给扩张、央行逐渐退出债券市场以及AI资本开支争夺全球储蓄共同作用的结果。我们的祖国有强大的军事武器。总园中四中五班、棠邑路园区中四班的孩子们绘制了我们的现代化武器装备。童心共绘美好的明天两个园区大班的孩子们拿起画笔，告诉我们和平的珍贵，孩子们对美好的明天十分向往。美国财政部临时加码长债回购一度推动市场反弹，但新增规模相对有限，政策的信号意义仍明显大于实际托底力度。　　中金公司分析师刘刚认为，日元汇率成为一个重要的观察变量，若美国和日本的汇率干预得以让日元如期升值，日央行加息压力也会相应减轻；否则，日央行加息叠加外汇干预导致的日元升值，可能成为日元套息交易逆转的推手，进一步导致私人部门抛售美债，带来更大的需求侧压力。当前美日外汇干预后，日本央行加息预期明显升温。

十一 | 如今的中国因和平而闪光，未来的中国因你们而闪耀！未来中国总园大一大二班、棠邑路园区大一大二班的孩子们用五彩的画笔勾勒出祖国未来的样子，那是每一个中国人心之所向的盛世中华。了不起的中国主题绘画 ‍ 每一个萌丫旺仔的心里，对祖国有着深刻的爱，她们可能走过祖国的不同地方，了解了祖国深厚的文化。这一刻，棠邑路大四班的孩子把无尽的爱化作笔尖的颜色，勾勒出祖国最美好的模样。　　余丰慧表示，美债收益率上升对港股构成直接的估值压制和资金虹吸双重打击。腊梅花儿开梅花，是南京的市花，象征着高洁的品格。总园大五班孩子们的一幅《腊梅花儿开》，表达了心中对未来的美好祝愿。吾辈自强孩子们强身健体，向我们展现了少年强则国强！今天的我们，强健体魄，长大后我们挺起国家的脊梁！身体是革命的本钱，有强健的体魄才能报效国家！绘本推荐——《南京，那一年》推荐理由这是一本关于南京的绘本，也是一段关于南京的历史，更是一部关于南京的苦难记录绘本!由多位作者和绘者联合完成以一年内的重大节日为时间线索讲述着南京那一年发生的故事。绘本中没有直接呈现血腥和暴力的场景，而是通过对日常生活的描述和氛围的渲染来表现战争的残酷，这种表达方式能够引导儿童去思考战争的本质、原因和影响，培养他们的思考能力和逻辑思维能力。港股以港元计价，而港元与美元挂钩，美债收益率上行直接推高香港无风险利率，港股资产的折现率被抬高，成长股估值承受系统性下行压力。虽然已过87年，但我们依旧不会忘记那段沉痛的记忆。每当那声警报声响起，我们还是会涌起悲痛的心情。日本若在9月加息，对港股流动性的冲击路径集中在套息交易的反向平仓，过去多年全球资本大量借入低息日元，投向高收益资产，港股是日元套息资金的重要配置标的之一。

十二 | 历史需要被铭记，知耻而后勇我们才能更好地展望未来! END 铭记历史，珍爱和平，振兴中华，吾辈自强！点击蓝字关注我们。　　余丰慧认为，套息交易平仓不是一次性完成，日本若进入连续加息周期，去杠杆压力会持续发酵，流动性环境将进一步恶化。对投资者而言，当前必须对流动性风险保持警惕，日本议息会议前后是港股波动率放大的高危窗口期，建议在事件落地前主动降低杠杆和仓位集中度，避免持有高估值、高波动的科技成长标的，投资组合要向高股息、低估值、强现金流的防守型资产倾斜，投资者也可以采用分批定投的方式，将拟投入资金分成几份，在指数每下跌一个固定幅度时分批买入，以纪律替代判断。　　李泽铭认为，海外利率拉升主要体现为国债利率、长期国债利率的上涨，这可能源自市场对美国财政信心的缺乏，对其现有偿付能力受到质疑。长期国债利率出现较大幅度拉升，这并不意味着加息预期的上升，对实际贷款利率的影响仍然有限。实际贷款利率并未出现显著上涨，主要反映的是对美国货币主权信心的缺乏。（文章来源：第一财经）。